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1.4亿客户,销量4年翻3倍,毛利率90%,国产伟哥的好日子到头了?

  • 日期:2019-07-24 16:13:07
  • 来源:互联网
  • 编辑:小狐
  • 阅读人数:361

文 张佳儒

人生四大悲是什么?有人答:“久旱逢甘雨—不停;他乡遇知音—借钱;洞房花烛夜—;金榜题名时—没你”尤其第三“悲”任哪个男人碰上都得投降。

夜深人静,1.4亿男人有多痛,就有多值钱,拿“王老吉”母公司白云山来说,旗下金戈年销4774万片,毛利率高达90%,不知道的还以为买了茅台或者阿胶。多贵都得买,毕竟这方面的钱省不得。

在2014年以前,国内市场流行美国辉瑞万艾可,那时的万艾可在专利保护期,价格要比金戈还要贵。2014年,万艾可专利保护到期,白云山赶紧推出仿制打着首款“国产”的旗号,把“之父”穆拉德请来坐阵,再把价格降一半,大有很权威但很实惠的感觉。

这招很奏效,金戈上市当年至2018年贡献了18亿收入,销量从2015年的1495万片翻到2018年的4773万片,4年间销量翻了3倍多。看着壮阳药能卖出情趣用品的效果,谁能不眼红?何况仿制药制作难度相对不大。

不过,白云山还没等同行过来抢饭碗,反被“自家人”捅了一刀。金戈小股东康业元举报白云山“财务造假、偷税漏税”还声称“退股清算,拿回金戈”如果康业元说的是真的,白云山闷声发大财的日子可能就到头了。

金戈逆袭万艾可,一年卖6.6亿

国人历来“谈性色变”但有关性的市场并不小。

“三人行,必有消费者”这个扎心的段子是常山药业贡献的。2018年5月,常山药业“片剂”获准投产并上市。为了证明市场空间广大,声称“国内ED患者人数约1.4亿人”

数据显示,2016年度,我国男性约7.08亿人,也就是每5名男性就有1人不行,剔除未成年和老年男性后,大约“每3个男人,1个需求者”这意味着巨大市场空间。

去年5月,国信证券称,在中国潜在市场规模达百亿元级别,具数十倍潜在增长空间。即便如此,国内药企长期处于“别人吃着我看着”的境遇。

在国内投资者交互社区尺度APP上,曾有用户就在国内的发展历史进行讨论。

1.4亿客户,销量4年翻3倍,毛利率90%,国产伟哥的好日子到头了?(图1)

90年代以来,大多时间被国外垄断,国人口中的指的是万艾可。万艾可诞生于1998年,由美国辉瑞公司研制。

最开始,万艾可是作为一款治疗心脏病的药物,不幸的是,在临床试验时疗效不怎么样。幸运的是,万艾可有一种奇特的副作用,对男性帮助很大。

2000年,万艾可来到中国,由于药品有专利保护期,在专利期内,国内药企不能仿制万艾可。2014年之前,作为原研药的万艾可称霸中国市场,拥有充足的定价权。

2014年,万艾可专利保护期一过,国内药企纷纷抢夺万艾可留下的市场。第一个尝到甜头的是白云山,其明星产品金戈自问世以来,一直都是摇钱树般的存在。2015年即实现2.34亿,去年量4773.99万片,额6.6亿,4年拿下18亿营收。

根据白云山2018年报,金戈收入占营收总额1.58%,却贡献了9.94%的利润总额。国产的表现让广药集团、白云山董事长李楚源很满意,他在去年11月说,“可口可乐和万艾可在中国的销量,已经被王老吉和金戈超过。”

国产混战,品质决定市场

虽然不确定李楚源所言是否真实,但金戈坐上了国产一哥地位是毫无疑问的。

国内概念股有白云山、常山药业、莱美药业、广生堂、海思科、海王生物、中国医药等。其中,大部分药企处于申报或研制阶段,实现生产的仅有白云山、常山药业。另有莱美药业取得“二代”代理权,产品上市仅3个月。

但相关言论也引发铺天盖地的质疑,随后,常山药业18日以跌停收盘。常山药业的叫“万业强”去年1233万元,单从数据来看,表现平平,不及金戈零头。

对于常山药业逊色于金戈,尺度APP用户曾在排雷区发帖,他认为原因是金戈较早地占领了用户心智,“同样是,为啥命运大不同?理解这个问题很简单,世界第二高峰是什么?有多高?”

1.4亿客户,销量4年翻3倍,毛利率90%,国产伟哥的好日子到头了?(图2)

常山药业也曾公开表示,相比白云山的金戈上市首年数据,公司的产品数据确实是有较大差距。业内人士指出,“万业强”还是品牌知名度太低,在消费者心目中品牌主要以万艾可、金戈为主。

这不意味着金戈可以躺着赚钱,业内人士指出,当前国产大多是万艾可的仿制药,无论仿制得多好,都是相似,疗效上仍有差距。就像记中孙悟空掉包了金毛吼的宝贝“紫金铃”声称宝贝有公母之分,但公的见到母的就不灵了。

最关键的是,专利药在推出市场前,做了大量的基础研究和临床试验,在上市后的10多年保护期内,还积累了大量临床数据。医生对专利药的药量药性和不良反应熟练掌握,出于安全性考虑,在开药时倾向开专利药。

但仿制药也有其优势,最明显的是价格要低很多。《我不是药神》中有这样的情景,瑞士药企诺华原研药“格列卫”定价20000万一盒,而印度仿制药低至500元一盒。

也一样,在京东上分别搜索“万艾可”和“金戈”同为7片装,万艾可售价268元,相当于1片40元,金戈售价138元,相当于1片20元。

业内人士担心,随着越来越多的药企加入,国产很可能会进入低价同质竞争的局面。由于ED消费者的体验很直接,在这方面还舍得花钱,未来市场赢家的不是低价,也不是广告响,而是自身品质过硬。

白云山后院起火,金戈股东称或“拿回金戈”

对于白云山来说,和众多同行正面刚还有一段时间,毕竟同行研发、推新、还有一定时间。当前最麻烦的是如何洗清康业元举报的造假嫌疑和握住金戈这张王牌。

近几日,康业元不断曝出金戈内幕,重点问题有两项。一是金戈的权益归属权问题,还有就是白云山和李楚源涉嫌财务造假问题。

康业元称,当初康业元以金戈临床批件和国家四类新药证书作价入股白云山科技公司并持股49%,广药集团以白云山商标使用权等入股并持股51%。

因此,金戈的经营权、权、收益权归白云山科技公司,但在李楚源的授意下,康业元未获得完整的审计报告,也没有获得金戈利润分配。不仅如此,李楚源还涉嫌利益输送山东瑞阳制药,损害康业元的权益。

1.4亿客户,销量4年翻3倍,毛利率90%,国产伟哥的好日子到头了?(图3)

按康业元所说,金戈既不是广药集团研发的,也不是购买的。但根据白云山金戈官网刊登的《白云山金戈产品研发故事》早在90年代,白云山制药总厂就开始研发金戈,到2014年获批用了16年的时间。

关于财务造假,康业元指的是白云山涉嫌偷税漏税。“2015年,金戈主要成分的药料成本进货价仅为每公斤1800元,白云山计价成本10000元,仅此一项虚增成本6232万元。”

对于上述举报内容,白云山不断强调,公司“一直依法依规进行经营,不存在虚增成本、偷税漏税和侵害股东利益的行为”对李楚源的指控为造谣诋毁,并已经报案。

虽然该事项还未有定论,但一旦康业元所述属实,白云上将面临巨大经济代价,康业元此前曾公开表示“只要李楚源董事长在药厂,我们就坚决不合作了,退股清算,把金戈拿回来不做了,这是我们最坚定的决定。”

尺度APP用户也认为,金戈是白云山的摇钱树,一旦康业元举报属实,白云山将“和男人一样痛。”

1.4亿客户,销量4年翻3倍,毛利率90%,国产伟哥的好日子到头了?(图4)

有利益的地方就有恩怨,有恩怨就有江湖。随着江湖扩容,发生在白云山身上的类似事件不会是少数。新药有风险,入市需谨慎,何况的市场规模未必有研报中那样乐观,稍有不慎,企业可能就像的药效,激情过后迎来漫长的空虚。

本文相关词条概念解析:

金戈

广州白云山医药集团有限公司2014年08月22日发布公告称,中国首个“伟哥”——广药白云山“金戈”原料生产批件已完成审批,上市进入倒计时。同时,“金戈”的原料还有望成为“伟哥”原料的供应商,为全球其他国家“伟哥”的生产企业提供原料。

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玩转中国君
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